Emprender en España: La ley de apoyo a los emprendedores y su internacionalización

03/10/2013

Con la aún reciente publicación en el BOE (28-9-2013) de la Ley 14/2013, de 27 de septiembre, de apoyo a los emprendedores y su internacionalización, parece que se da un espaldarazo a la creación de empresas. Si bien, observando y analizando diversos informes que se publican a nivel internacional, en España no sólo se facilitan y allanan los pasos a aquellas personas que quieran desarrollar su idea de negocio a través de la creación de una empresa, si no que, por ejemplo, en el último año esto se ha complicado. Así, por ejemplo, en la clasificación global de la “Facilidad de hacer negocios” (entre 185 economías) realizada por el The World Bank (el Banco Mundial), sitúa a la economía española en el puesto 136 en el año 2013, mientras que en el año 2012 ocupaba el puesto 134. Sorprendente dato verdad. Por ejemplo, en ese Ranking, Alemania se sitúa en el puesto 98, Italaia en el 77, nuestros vecinos portugueses en el 26, Reino Unido en el 19 o Estados Unidos en el 13. Es decir, nos encontramos a la cola de los países de la OCDE.

Más extraños son los resultados si entramos en el detalle de algunos indicadores. Así, por ejemplo en España  el número de procedimientos para crear una empresa (medido por el número de interacciones con organismos, agentes privados,…) necesarios es de 10, mientras que la media de los países de la OCDE se sitúa en 5.

El número medio de días necesarios para inscribir una empresa se sitúa en 28, mientras que la media de los países de la OCDE se sitúa en 12 (sí, efectivamente ¡16 días menos de media¡).

Llama entonces la atención si se lee en el punto 4 del artículo 13 de la susodicha ley lo siguiente:

4.  Todos los trámites necesarios para la constitución de sociedades, el inicio efectivo de una actividad económica y su ejercicio por emprendedores, podrán realizarse a través del Punto de Atención al Emprendedor electrónico del Ministerio de Industria, Energía y Turismo.

A que da la impresión que la empresa la puedes hacer entrando en internet y cubriendo un formulario. Os animo a intentarlo.

Indicador

España

MEDIA
OCDE

Procedimientos (número de interacciones)

10

5

Tiempo (días)

28

12

Costo (% de ingreso per cápita)

4,7

4,5

Requisito de capital mínimo pagado
(% de ingreso per cápita)

13,2

13,3


EMPLEÓMETRO: DESEMPLEADOS Y AFILIADOS A LA SEGURIDAD SOCIAL.

29/04/2013

En la actualidad, estamos viviendo unos momentos tremendamente dramáticos en relación a la actividad económica española. Así, cualquiera de las variables micro y macroeconómicas que se pueden analizar arrojan unos valores muy desfavorables y, lo que es más preocupante aun, unas perspectivas muy poco positivas de cara a los próximos años.

En este post, y en otros sucesivos relativos a otras variables macroeconómicas, se analizarán los valores de algunas variables económicas o indicadores relevantes. Los datos recogidos serán los siguientes:

  • SISPE: Número de Demandantes de Empleo. Mensual, desde el año 1996 hasta la actualidad.
  • EPA: Número de Parados. Trimestral, desde 2005 hasta la actualidad.
  • EPA-SISPE: Comparativa. Anual, desde 1977 hasta la actualidad.
  • SS.SS: Afiliados a la Seguridad Social. Mensual, desde 1982 hasta la actualidad.

Los datos los iremos actualizando a medida que se vayan produciendo las correspondientes actualizaciones por parte de los organismos responsables, con lo que siempre estarán publicados los más actuales.

SISPE

En este apartado se recogen las estadísticas de demandantes de empleo del SEPE. Desde el mes de mayo de 2005, se pone en funcionamiento el nuevo sistema de gestión de los Servicios Públicos de Empleo (SISPE), por lo que las estadísticas de demandantes de empleo del SEPE se publican con una nueva metodología.

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EPA

En este apartado se pueden ver los datos correspondientes a la Encuesta de Población Activa (conocida como EPA).

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EPA-SISPE

Con metodologías distintas lo habitual es obtener resultados distintos, así en la figura siguiente se representan los valores obtenidos en relación a los demandantes de empleo según la EPA y según SISPE.

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AFILIADOS SS.SS

En esta figura se representa el número de afiliados a la Seguridad Social (incluyendo trabajadores por cuenta ajena y autónomos).

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RATIO EMPLEADOS/PARADOS

Este ratio podría decirse que mide la capacidad de financiación que España tiene de sus sistemas de protección social, si bien, en este ratio habría que añadir en el denominador a los pensionistas (cosa que no hacemos en este post, y que llevaría al ratio a aproximarse al 1, es decir, un trabajador por cada persona desempleada/pensionista).

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ALGUNAS NOTAS:

Qué es la EPA? La Encuesta de Población Activa (EPA) es una investigación continua y de periodicidad trimestral dirigida a las familias que viene realizándose desde 1964. Su finalidad principal es obtener datos de la población en relación con el mercado de trabajo: ocupados, activos, parados e inactivos. La EPA se realiza sobre una muestra de 65.000 familias al trimestre o, lo que es lo mismo, unas 200.000 personas. La primera encuesta que se realiza a cada familia se hace de forma personal por entrevistadores fijos del INE. Las sucesivas encuestas se pueden realizar por teléfono o de forma personal. El periodo de referencia de la información es la semana anterior a la entrevista. Los resultados de la EPA se obtienen un mes y medio después de finalizar el trabajo de campo.

Metodologías de para el cálculo del número de demandantes de empleo? Son dos básicamente, la ya comentada EPA y las del Ministerio de Empleo y Seguridad Social. La metodología relativa al Ministerio ha ido sufriendo variaciones a lo largo de los años:

  • Desde mayo de 2005 hasta la actualidad.
  • Desde febrero de 2001 hasta abril de 2005.
  • Desde enero de 1996 hasta enero de 2001.

SISPE? Sistema de Información de los Servicios Públicos de Empleo.

ENLACES:


ALGUNAS REFLEXIONES SOBRE LA SITUACIÓN DE LA COMPETITIVIDAD GLOBAL DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA

10/09/2012

A raíz de la reciente publicación del Informe de Competitividad Global 2012-2013 por parte del World Economic Forum, queremos dejar en este blog unos cuantos datos que nos ayuden a reflexionar sobre el nivel actual de competitividad de la economía española y cuáles son los factores que impulsan o frenan en mayor medida ese nivel.

En primer lugar, para detallar el marco metodológico y de caracterización del Índice Global de Competitividad, decir que este índice se elabora a partir de las valoraciones de 12 ítems o grandes pilares sobre los que se asienta la competitividad global de los diferentes países (tal como se recoge gráficamente en la Ilustración 1). Cada uno de ellos, se valoran en una escala de 1 a 7, en donde el valor 7 indica el máximo nivel de competitividad asociado a ese factor y 1 el mínimo.

Ilustración 1: Estructura del Índice de Competitividad Global

Estructura del Índice de Competitividad Global

Fuente: Estratexia Plus a partir de datos del Informe de Competitividad Global 2012-2013

 

Así, existen cuatro pilares sobre los que se sustentan las economías de aquellos países cuya competitividad se orienta fundamentalmente al aprovechamiento de los factores y que determinan el subíndice de las necesidades básicas. Por otro lado, dentro del subíndice de potenciadores de la eficiencia se identifican otros 6 pilares sobre los que se fundamentan las economías orientadas a la eficiencia. Por último, aquellos países cuyas economías tienen como principal eje de desarrollo la innovación se miden en función de dos pilares, que son los que definen el subíndice de factores de innovación y sofisticación.

Los resultados de este índice en su edición 2012-2013 muestran que España mantiene su posición invariable respecto al año anterior en cuanto al ranking que ocupa, ocupando el puesto 36 de un total de 144 economías mundiales incluidas en el informe, con un valor del índice de competitividad global de 4,60. Y todo ello a pesar de la delicada situación del marco macroeconómico del país y las conocidas dificultades que atraviesa el sistema bancario español en la actualidad, que inciden significativamente en la restricción de acceso a la financiación por parte del tejido empresarial español (y especialmente las pymes y autónomos).

Una vez definido el marco conceptual de este índice y referenciadas las principales cifras de la competitividad global de España, vamos a analizar los resultados obtenidos desde una perspectiva que nos permita conocer cuál es la posición relativa española comparativamente con los demás países que forman parte de la UE y del grupo de las denominadas “Economías orientadas a la innovación”.

Más que fijarnos en que España ocupa la posición 36 a nivel mundial, deberíamos plantearnos cuál es nuestra posición con respecto a los demás socios de la UE (ver Ilustración 2). Así podemos concluir:

  • En la comparativa España no sale muy bien parada, ya que de los 27 países de la UE la economía española ocupa el puesto 13, es decir en la mitad de la tabla.
  • La competitividad de España obtiene una valoración global muy por debajo de economías como la finlandesa, sueca, holandesa, alemana o británica, todas ellas ocupando puestos en el top 10 de la competitividad a nivel mundial. El modelo económico de los países escandinavos de la UE parece seguir siendo el más competitivo en las actuales circunstancias.
  • En cambio, otros países de referencia en la UE como Italia (octavo país a nivel mundial con mayor PIB en 2011), se encuentran en una posición inferior a la española, ocupando el puesto 42.
  • Destaca también el evidente impacto que la actual crisis ya refleja en los índices de países “rescatados” como Portugal (que pierde cuatro posiciones respecto al año anterior) o Grecia (que retrocede seis posiciones y ya ocupa el último lugar en el ranking de los 27 países de la UE y el 96 a nivel mundial). Y entonces quien no piensa aquello de… “Cuando las barbas de tu vecino veas pelar…”.

Ilustración 2: Ranking de países de la UE-27 según su Índice de Competitividad Global 2012-2013

 Ranking de países de la UE-27 según su Índice de Competitividad Global 2012-2013

Fuente: Estratexia Plus a partir de datos del Informe de Competitividad Global 2012-2013

 

Por último, vamos a establecer una comparativa con la valoración de los 12 pilares de la competitividad de la economía española con respecto a la media del conjunto de países cuyas economías están orientadas a la innovación (grupo en el cual se incluye a España, por si alguien tenía dudas).

  • De los 12 pilares considerados España sólo obtiene valoraciones superiores a la media de los países con economías orientadas a la innovación en dos de ellos (tamaño del mercado e infraestructuras).
  • En el caso del tamaño de mercado, considera el mercado global (mercado doméstico y mercados exteriores). En ese sentido, la valoración del tamaño del mercado de la economía española como un elemento positivo se explica por la pertenencia de España a la UE, considerado como un mercado común único a efectos de actividad económica, y la posibilidad de generar economías de escala aprovechando la dimensión de esos mercados.
  • Por su parte, el importante desarrollo de infraestructuras de comunicación (autovías, líneas de alta velocidad ferroviaria, aeropuertos,…) que en los últimos años se ha producido en España es considerado también como un elemento dinamizador de la competitividad y eficiencia de la economía española… ¿Será el aeropuerto de Castellón el máximo exponente de la eficiencia de nuestras infraestructuras?
  • En los diez restantes pilares de la competitividad, la situación de la economía española es peor que la del conjunto de economías más desarrolladas orientadas a la innovación. De ellos, las diferencias negativas más significativas se dan especialmente en cuatro factores: entorno macroeconómico, eficiencia del mercado laboral, desarrollo del mercado financiero e innovación.
  • Es evidente que la inestabilidad del actual entorno macroeconómico de España (déficit público, incremento de impuestos directos e indirectos, elevados niveles de paro, caída del consumo interno, reducción de servicios públicos,…) supone una clara barrera para la competitividad de la economía española en relación con las demás economías mundiales más desarrolladas que afecta negativamente a la actividad del tejido empresarial español.
  • Por otro lado, la ineficiencia y bajo nivel de productividad del mercado laboral español es ya un clásico, que a raíz de la crisis actual se ha visto agravada. De hecho, ninguna de las numerosas reformas del mercado de trabajo que se han implementado en los últimos años han tenido efecto positivo alguno sobre los índices de productividad laboral español. Así, no es raro que España cuente con las tasas de desempleo juvenil más altas de Europa o con un importante desajuste entre oferta y demanda de trabajo, que implica que gente con formación superior esté cubriendo puestos laborales de baja cualificación y escaso valor añadido (con el consiguiente desaprovechamiento del potencial real de la fuerza de trabajo).
  • Y qué decir del mercado financiero… Para no ensañarnos mucho, dejaremos a un lado las sucesivas reformas del sector financiero, las derivaciones políticas del asunto o la ética en la gestión de muchas de las entidades financieras de nuestro país (podéis explayaros si queréis en los comentarios). Pero sí es claro que, en la actualidad, uno de los principales hándicaps para la competitividad de la economía española es la caída de la inversión del sector privado, debido a la restricción del acceso a la financiación por parte del tejido empresarial y de los “osados” emprendedores que persisten en la idea de poner en marcha su propio negocio a pesar de los pesares.
  • Por último, la innovación es, de los doce pilares básicos que miden la competitividad global de la economía, el que obtiene la valoración más baja y el que presenta una mayor brecha negativa con respecto al conjunto de economías orientadas a la innovación. Y parece lógico, ya que se puede interpretar que la capacidad innovadora de una economía depende en buena medida de aquellos factores en los que España no tiene buenas valoraciones: inestabilidad del entorno macroeconómico (disminución de recursos públicos para I+D+i, incertidumbre sobre el futuro), ineficiencia del mercado laboral (falta de optimización del conocimiento y capacidades del capital humano) y deterioro del sistema financiero (caída de la inversión del sector privado en I+D+i por falta de acceso al crédito, problemas de liquidez del tejido empresarial,…).

Ilustración 3: Comparativa de la economía española con la del grupo de países orientados a la innovación

Comparativa de la economía española con la del grupo de países orientados a la innovación

Fuente: Estratexia Plus a partir de datos del Informe de Competitividad Global 2012-2013

 

Para finalizar este artículo, os incluimos también un gráfico en el que se refleja la valoración que la economía española obtiene en el Informe de Competitividad Global 2012-2103 para cada uno de los doce pilares, agrupados en los tres subíndices en los que se divide el índice global, así como la posición que esos valores otorgan a España en el ranking de las 144 economías mundiales analizadas.

  • Corroborando lo comentado en relación a la figura anterior, se aprecia que las infraestructuras y el tamaño del mercado, son los dos pilares en los que la economía española cuenta con una posición más positiva a nivel mundial, situándose en esos factores en el puesto 10 y 14, respectivamente. Sin embargo, el pilar que alcanza una valoración más elevada es el relacionado con la sanidad y la educación primaria, con un valor de 6,09 pero que solo permite a España situarse en el puesto 36 del ranking mundial. ¿Alguien se atreve a vaticinar cuál será la valoración de este pilar en los informes de los próximos años vistos los recortes anunciados y los aún no anunciados en ambas materias por parte de los mandatarios políticos?
  • En cambio, las peores posiciones de la economía española en el ranking a nivel mundial corresponden a la eficiencia del mercado laboral (puesto 108) y el entorno macroeconómico (puesto 104). Si bien, es la innovación el eje en el cual la competitividad de la economía española alcanza su valoración más baja, con un valor de 3,77 que lo sitúa en la posición 35 del ranking mundial.

Ilustración 4: Valoración de los 12 pilares del Índice de Competitividad Global de la economía española

 Valoración de los 12 pilares del Índice de Competitividad Global de la economía española

Fuente: Estratexia Plus a partir de datos del Informe de Competitividad Global 2012-2013

ENALCES DE INTERÉS:

  • World Economic Forum (Global Competitiveness Report 2012-2013).

  • OS IMPOSTOS NOS PAÍSES DA OCDE

    09/04/2012

    A Organización para a Cooperación e o Desenvolvemento Económicos (OCDE) é unha organización de cooperación internacional, composta por 34 estados e o seu obxectivo é coordinar políticas económicas e sociais.
    A OCDE agrupa os países que proporcionaban ó mundo o 70% do mercado mundial e que representaban o 80% do PNB mundial no ano 2007.

    Figura 1

    Fonte: OCDE (1 de Xaneiro de 2011)

    Os últimos datos publicados por esta organización, poñen de manifesto os distintos tipos impositivos que recaen sobre nos países integrantes da OCDE.
    No ano 2011 España atópase no posto número 23 en función da taxa de impostos que se aplican en cada país, cunha taxa media de 18 puntos, sendo inferior á media dos países da OCDE no mesmo ano (18,5 puntos). Por debaixo de España atópanse países coma Turquía (taxa similar), Israel e México (16 puntos) ou Luxemburgo, cunha taxa no último ano de 15 puntos e que mantén constante dende o ano 1992.
    Islandia é o país coa taxa máis alta dos países que forman a Organización (2011), acadando os 25,5 puntos, e invariable dende o ano 2010 (última suba).
    En postos consecutivos en función dos países con taxas máis altas atópase Dinamarca, Hungría, Noruega e Suecia, todos eles cunha cifra de 25 puntos. Destacar que Dinamarca e Suecia levan mantendo esta taxa inalterada dende os últimos vinte anos.
    A evolución do IVE (VAT) ou impostos sobre servizos (GST) é crecente en termos xerais en case tódolos países da UE, destacando Dinamarca, que no ano 1988 xa acadaba unha cifra 22 puntos e que incrementou en anos consecutivos (1995) ata os 25 puntos (actualidade).

    FIGURA 2: Evolución do IVE e GST en países da OCDE (período 1998 a 2011)

    Fonte: OCDE (1 de Xaneiro de 2011)

    España cunha taxa de 12 puntos no ano 1988, mantivo esta cifra case inalterada ata unha suba de 2 puntos ano 1994 e que foi invariable ata o ano 2010. A partir deste data, produciuse un incremento similar (dous puntos) ata os 18 puntos que é o tipo impositivo existente na actualidade.
    Portugal é un caso atípico, xa que no período de estudo (1998 a 2011) subiu e baixou a taxa dos impostos en varios períodos, mentres que a tendencia que seguiron o resto dos países que conforman a OCDE foi de incremento. A finais dos anos oitenta Portugal mantiña unha taxa igual á media (17 puntos), pero baixa un punto no ano 1992, que volvería a subir no 1994 ata acadar novamente os 17 puntos (cifra do ano 1988). No ano 2009 prodúcese unha nova baixada, esta vez un punto, ata acadar os 20 puntos que mantén durante un ano, e que volverá incrementar no ano 2010 en tres puntos ata acadar os 23 puntos (taxa que mantén na actualidade). Esta cifra supera en 4,5 puntos a media dos países integrantes da OCDE.

    FIGURA 3: Media das taxas de impostos persoais (solteiros sen fillos) dos países membros da OCDE (ano 2010)

    Fonte: OCDE (1 de Xaneiro de 2011)

    No listado das taxas medias dos impostos persoais relativos os países membros da Organización para a Cooperación e o Desenvolvemento Económicos (OCDE), na primeira posición atópase Bélxica coa maior porcentaxe que supera o 42% en case 20 puntos a media dos países pertencentes Organización no ano 2010.
    A continuación está Alemaña e Dinamarca cunha porcentaxe igual o 39,2% e 38,6% respectivamente.
    España ocupa o posto número 24 cunha porcentaxe do 21,6% que é inferior en case tres puntos a media dos países da OCDE.
    Os países da Organización que aparecen nos últimos postos do listado cunha taxa menor son México, Chile e Korea con cifras do 5,6%, 7% e 11,9% respectivamente.

    FIGURA 4: Evolución dos impostos persoais en España por situación familiar (2000-2011)

    Fonte: OCDE (1 de Xaneiro de 2011)

    A evolución dos impostos en España en función da situación persoal das familias (solteiros/as e parellas con ou sen fillos), segue unha tendencia moi similar.
    As parellas con dous fillos son as que pagan impostos máis baixos, cunha porcentaxe media do 12,5% no período 2000 a 2010. A continuación atópanse as parellas sen fillos cunha media no mesmo período do 16,2%.
    Os solteiros/as sen fillos é o colectivo suxeito a unha taxa de impostos máis alta, cunha porcentaxe media nos últimos dez anos (2000 a 2010) do 20,2%. No ano 2010 esta porcentaxe supera á media en 1,4 puntos, acadando unha taxa do 21,6%.


    A DÉBEDA DAS CC.AA ESPAÑOLAS

    06/04/2012

    Dende o ano 1995 a débeda pública total das Comunidades Autónomas españolas, segundo datos do Banco de España, creceu de forma continua acadando no último trimestre do ano 2011 a cifra de 140.083 millóns de euros.
    Nos últimos catro anos (dende ano 2008) a evolución da débeda total por comunidades incrementouse en máis do 90%, é dicir, a cifra de endebedamento que teñen as comunidades e case o dobre do que tiñan catro anos atrás.

    FIGURA 1 (datos en millóns de euros)
    Débeda total das CC.AA españolas
    Fonte: Banco de España

    No caso da nosa comunidade, esta evolución é moi similar o que lle ocorre o resto das comunidades autónomas españolas, se ben, cabe destacar que entre o cuarto e primeiro trimestre dos anos 2010 e 2011 (respectivamente), a débeda mantense case inalterable, cun incremento de apenas o 0,28%.
    A pesar desta pequena porcentaxe, as cifras da débeda en termos xerais segue en aumento, xa que o longo do pasado ano (2011) a débeda incrementouse en case 850 mil millóns de euros. Esta cifra implica un 13,7% de débeda superior respecto o ano 2010.

    FIGURA 2 (datos en millóns de euros)

    Fonte: Banco de España

    O dato de Galicia é o maior de toda a serie histórica, pois dende os 2.140 millóns de débeda en 1995 non deixou de medrar, e por primeira vez, ao termo de 2011, superou o limiar dos 7.000 millóns.
    No seu conxunto, a débeda das distintas comunidades aumentou un 17,2% en 2011, ata rexistrar 140.083 millóns de euros, a cifra máis alta de toda a serie histórica, segundo datos do Banco de España. En termos absolutos, a débeda das disintas comunidades autónomas é moi desigual.

    FIGURA 3 (datos en millóns de euros)

    Fonte: Banco de España

    A comunidade autónoma con maior volume de débeda en 2011 foi Cataluña, con 41.778 millóns de euros, cantidade que representa o 29,8% do total da débeda acumulada no conxunto do país.
    A cifra galega é a quinta maior por comunidades (representando o 5% do total), situada tan só por detrás de Cataluña (41.778 millóns), Comunidade Valenciana (20.762 millóns), Madrid (15.447 millóns) e Andalucía (14.314 millóns).

    FIGURA 4 (datos en millóns de euros)

    Fonte: Banco de España

    Despois de Cataluña, sitúase a Comunidade Valenciana (20.762 millóns de euros), que volve ocupar o segundo lugar por diante de Madrid. Entre as tres comunidades autónomas acumulan o 55,6% do total do endebedamento rexional.

    FIGURA 5 Peso en porcentaxe da débeda das CC.AA sobre o total de débeda

    Fonte: Banco de España
    En canto a débeda per cápita nas comunidades autónomas españolas, Cataluña é a que posúe unha débeda por habitante maior, superando os 5.500 euros, seguida da Comunidade Valenciana con 4.057 euros.
    A continuación están as Illas Baleares cunha débeda a piques de acadar os 4.000 euros por persoa, a Comunidade Foral de Navarra con 3.810 euros e Castilla la Mancha con 3.114 euros per cápita, ocupando o terceiro, cuarto e quinto posto respectivamente. Estas cinco comunidades teñen unha débeda maior a media española que no último trimestre do ano 2011 non superou os 3.000 euros por habitante.
    A comunidade autónoma con menor débeda por habitante é Andalucía non chegando os 1.700 euros, seguida de Canarias e Extremadura con 1.748 e 1.822 euros respectivamente.
    Cabe destacar o caso de Andalucía, ocupando o cuarto posto en termos de débeda absoluta cun 10,2% sobre a débeda do país, mentres que é a comunidade con menor débeda por habitante, estando por debaixo da media do país en case 1.270 euros.
    Galicia atópase no noveno posto con 2.507 euros de débeda per cápita, por detrás da Comunidade de A Rioxa, País Vasco e Aragón, cunha débeda de 2.787 euros, 2.534 euros e 2.548 euros respectivamente.

    FIGURA 6 (datos en millóns de euros)

    Fonte: Banco de España


    ENLACES:

  • Banco de España (Estatísticas)
  • Todas las comunidades autónomas aumentan su deuda en 2011
  • Deuda comunidades autónomas
  • Las Comunidades Autónomas acaparan más de la mitad del desvío del déficit de 2011

  • A DÉBEDA PÚBLICA ESPAÑOLA

    24/01/2012

    Sumada a situación de crise que se está a vivir dende o ano 2007, estase a producir dende o ano pasado (2011) unha crise de financiamento das débedas dos países. Por exemplo, o Tesouro español neste pasado ano 2011 afrontou a maior amortización de débeda da súa historia.
    Neste ano 2012, segundo o Tesouro Público Español, terase que facer fronte ao vencemento, polo menos (xa que non se inclúen as letras que se emitan e venzan neste exercicio), de 125.362 millóns de euros, o que supón por termo medio ter que aboar 10.926 millóns de euros mensualmente e 359 millóns diarios.
    FIGURA 1 (datos en millóns de euros)
    Vencementos da débeda española para os próximos anos
    Se ben a situación non é boa, non se presenta mellor nun futuro inmediato, xa que nos vindeiros anos (2013 a 2015) terá que facer fronte a 164.000 millóns de euros en vencementos de letras, bonos e obrigacións.
    FIGURA 2 (datos en millóns de euros)
    Vencementos da débeda nos próximos 12 meses (ano 2012)
    Fonte: Invertia
    Aínda que non é todo negativo, xa que podería destacar que os tipos efectivos de interese da débeda do estado en moeda nacional seguen unha senda baixista dende os máximos do ano 1990, cando alcanzaron 12,45%, se ben dende o ano 2009 obsérvase un forte incremento nos mesmos.
    FIGURA 3
    Tipos efectivos de interese da débeda española

    ENLACES DE INTERESE: